xx33448899@gmail comhttps

针对国家电投集团混合制改革的问题，谢小平表示，目前黄河公司的资产规模近1000亿元，属于资金密集型企业，混改难度高于轻资产企业。混改后，国有资产是保值增值还是流失，难以界定和评估。“央企的首要任务是保证国有资产的保值和增值，混改涉及国有资产的分割，比较困难。”他说。

值得一提的是，截至目前，卓胜微上市以来（不含首日）累计涨幅6.6倍，在电子、通信、计算机等科技类两年新股中涨幅居首。数据显示，电子、通信、计算机三大行业两年新股中，上市以来累计涨幅翻倍的有13只。博通集成于今年4月份登陆A股主板，上市以来累计涨幅4.04倍。与卓胜微类似，博通集成也具备芯片题材属性，公司主营无线通讯集成电路芯片的研发与销售，除芯片题材外，其还叠加了智能交通、ETC概念、卫星导航等众多科技题材。上市以来累计涨幅较大的还有移远通信、福蓉科技、迪普科技、光弘科技、鹏鼎控股等。

股市方面，继7月3日港股上市公司新城发展控股及新城悦股价暴跌，市值共计蒸发超160亿港元之后，7月4日，两港股上市公司股价持续暴跌。截至记者发稿，新城发展控股股价下跌12.56%，收于7.03港元/股，换手率为6.97%，市值蒸发近60亿港元；新城悦股价暴跌15.55%，收于5.54港元/股，换手率为7.94%，市值蒸发8.36亿港元。自猥亵风波发酵以来，两家港股上市公司市值共计蒸发超228亿港元。

此前的2014年，北京师范大学社会发展与公共政策学院讲师陈彬莉对海淀区3-4年级小学生进行了抽样调查。结果显示，社会经济地位越高的家庭，其子女参与补习的可能性越大；成绩中上或上游的城镇学生，参与补习的可能性高于中游学生。中产热情与校外培训机构相互裹挟，把课外辅导的火越烧越旺。但在2018年，主管部门决定强力降温。

这种将股权全额质押给背后为海外公司的股权质押方式，是典型的为搭建VIE架构做准备。去年12月，摩拜刚完成被美团收购后的股权变更登记，美团王兴、穆荣将持有的摩拜全部出资额予以质押给摩拜(北京)信息技术有限公司，而摩拜(北京)信息技术背后的出资人和股东为“mobike(HongKong)Limited”。美团对此公开解释称，股权质押是VIE架构的标准流程之一。

（实习生任欢欢对本文亦有贡献）责任编辑：李锋来源：华宝证券研究团队 华宝财富魔方投资要点：相对于“资管新规”，《通知》和细则均有所放松，对今年以来金融监管执行层面力度过强起到一定的纠偏作用。有利于稳定市场的政策预期，但仍要注意到防范化解重大风险的原则没变，过度博弈政策友好的风险较大。结构性去杠杆方向不变，但受内外部不确定性因素增加的影响，监管的力度和节奏暂时放缓。