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淡水河谷矿难持续发酵，全球铁矿石价格上涨对钢材价格上涨形成托底。年初全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷发生溃坝矿难，后续发展对供给的影响连续超出市场预期。截至目前，淡水河谷主动或被动关停产能达到8280万吨，占全球海运铁矿石供应量约6%。淡水河谷表示会使增加北部矿山产能填补缺口，但是预计增产不会超过2000万吨。当前事件仍在发酵，未来被动关停产能能否复产存在较大不确定性，主动关停的4000万吨产能淡水河谷已明确不会在年内复产。考虑全球矿场增产弥补供给缺口，今年全球铁矿石供给预计将减少2%左右。

债市策略： 三月以来黑色价格进入平台期，未来利空因素多于利多因素。无论是需求进一步扩张，或是供给进一步收缩的可能性均不大。较可能看到的是房地产投资回归销售增速的下滑，进而带动黑色价格下行。黑色相关行业如钢铁，信用利差的走势可能反转过去数年因供给侧改革导致的收窄，转而阶段性走扩。

2.5． 讨论环节1． 原油会场1.1． 主题一：INE 原油期货运行一周年及国际化进程解读 ——上海国际能源交易中心 陆丰观点一：原油或化石能源未来的地位还会保持今日的高度。有人认为能源革命已经开始了，新能源将会取代化石能源的地位。但是到去年为止中国 能源消费中化石能源还占主导地位，同时交通工具方面除了部分内燃汽车以外，很难被新能 源替代，而即使是内燃机车改用新能源，也受限于电池技术而进度迟缓，因此总体来看，化 石能源未来几十年的主导地位是不可动摇的。

而从对债市的影响看，黑色相关的行业如钢铁，将终结自15年底开始的受供给侧去产能主导的信用利差的回落。而随着产成品价格的下行，企业利润空间受到压缩，行业信用利差将承受走扩的压力。此结论潜在的风险因素包括：1）全年房地产销售、开工超预期反弹；2）海外经济下行拖累出口，国内财政政策刺激力度超预期，促使基建大幅反弹；3）海外铁矿石产能超预期收缩。

内容目录1． 原油会场1.1． 主题一：INE原油期货运行一周年及国际化进程解读1.2． 主题二：2019全球原油贸易变化趋势：六大新兴主题1.3． 主题三：NRA账户及原油期货的实操1.4． 主题四：境内外原油期货套保&套利模式探讨

文章认为，有迹象显示，埃尔多安有心利用国际社会对沙特的愤怒，来帮助实现地区权力态势的转变。这一转变将缓解土耳其及其盟友受到的压力。此外据法新社10月19日报道，分析人士指出，土耳其在沙特失踪记者卡舒吉一事中谨慎前行，只要不得罪利雅得或者华盛顿，它就可能获得外交好处和经济利益。