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（2）避不开的融资困局。如果说汇率环境变化后基础货币供给模式的变化导致了“流动性分层”，那么供给侧改革和金融去杠杆则带来了“信用分层”。认识这一现状，是理解未来货币政策操作的关键。过去很长一段时间里，实体融资依靠信贷、非标、债券三个主要渠道支撑，但是金融监管带来了整个体系的“颠覆”。可以看到，社融结构中，非标项开始出现明显收缩，而信贷和债券融资扩张（主要是信贷）部分弥补非标融资的缺口，但总体上“开正门”比不上“堵偏门”的速度，广义融资体系仍是收缩的。

二股东、三股东出清股份日前，长江财险官网接连发布两条公告，披露出最新的股权变动情况。具体而言，第二大股东武钢集团、并列第三大股东中国电子工程顾问集团分别转让所持长江财险的18.67%股权和16.67%股权，分别由联投集团和湖北省交通投资集团接手。

责任编辑：张国帅【界面评论】中央经济工作会议定调2019年：以稳为基、改革为重“稳”是中央对明年经济工作最基本的要求。在此基础上，经济体制改革，时隔六年再次被列为来年重点工作任务之一。刘林LL2018年12月18日，北京，庆祝改革开放40周年大会在人民大会堂举行。图片来源：视觉中国

关于美棉数据：美国国内用棉量为310万包，出口量同比增长15%，达到1700万包，期末库存上升到640万包，同比增加180万包，库存消费比32%，是2008/09年度以来最高。2019/20年度美国棉花产量、出口量和期末库存增加。虽然2019/20年度美棉面积减少，但西南地区降雨充足导致弃收率大幅下降、收获面积大幅增加，美棉产量因此同比增长20%。

发力消费金融业务 推进科技引领数字化发展战略近年来，商业银行不断加快零售转型步伐，以信用卡、汽车金融、一般性消费贷款等为代表的消费金融业务成为多数银行零售转型的重要突破口，充分挖掘当前市场环境下的客户需求，提升业务收入，增强客户黏性，并借助金融科技手段进行全面数字化转型和生态圈打造。

对抗组织审查、违规向企业放贷获利根据仙桃廉政网通报，许发章的违纪违法问题包括：违反政治纪律，对抗组织审查；违反廉洁纪律，违规向辖区企业放贷获利。违反国家法律法规，套取资金违规冲销不正当开支，擅自动用集体资金；利用职务上的便利，挪用公款、挪用资金、非法占有公共财物、非法占有集体资金，涉嫌挪用公款、挪用资金、贪污、职务侵占犯罪；利用职务上的便利，非法收受他人财物，为他人谋取利益，涉嫌受贿犯罪。